zu Beginn dieser Woche schwächelte in den USA der Preis für Erdgas. Kurzfristig kein Wunder: Die Wetteraussichten sprechen für relativ mildes Wetter. Das spricht für eine schwache Nachfrage nach Erdgas für Heizzwecke in den USA. Zudem sind die Erdgas-Lagerbestände relativ hoch.
Insofern ist es nicht verwunderlich, dass der Erdgaspreis auf den Stand des Sommers zurückkam.
Doch wohlgemerkt: Das sind kurzfristige Betrachtungen! Mittel- bis langfristig sind wir weiterhin der Ansicht, dass alleine schon die geopolitische Lage für tendenziell steigende Preise fossiler Brennstoffe spricht.
Und wenn dann in den kommenden Wochen/Monaten noch ein richtiger Wintereinbruch auf der Nordhalbkugel dazu kommt, sollten die Preise von Rohöl und Erdgas wieder deutlich gen Norden tendieren.
Wir halten es aus antizyklischer Sicht deshalb für angebracht, gerade jetzt – so der Preis für Erdgas zurückgekommen ist wegen kurzfristiger Wetter-Überlegungen – die Positionierung bei Energie-Aktien auszubauen.
Jim Rickards hat bereits mehrere US-Energie-Aktien vorgeschlagen, die in unser Musterdepot gewandert sind. Teilweise haben wir dazu auch spekulativere Varianten in Form von Hebel-Zertifikaten auf die jeweilige Aktie vorgestellt.
Wir sind der Ansicht, dass wir damit im Hinblick auf den US-Aktienmarkt aktuell gut aufgestellt sind. Eine passende Ergänzung wäre eine europäische Aktie aus dem Sektor der fossilen Brennstoffe. Am besten ein Wert jenseits des Mainstreams, der zu einer wirklich günstigen Bewertung zu kaufen ist.
Dieses Unternehmen mit Sitz in Großbritannien ist hierzulande relativ wenig bekannt – es gehört zu den 10 größten Öl- und Gas-Produzenten Großbritanniens.
Das Unternehmen hat 11 produzierende Öl- und Gas-Felder, die zusammen 40.000 bis 45.000 Barrel Öleinheiten pro Tag fördern. Per Ende 2022 nannte das Unternehmen net 2P-Reserven in Höhe von über 130 Millionen Öleinheiten (boe).
Investoren Wissen: Eine Öleinheit (oder Öläquivalent) ist das Maß für die Menge an Energie, die „beim Verbrennen von einem Kilogramm Erdöl freigesetzt wird“ (Wikipedia). Auf Englisch wird dies auch als oe = oil equivalent bezeichnet. Ein „boe“ ist dann ein Barrel Öläquivalent.
Die wichtigsten Vorkommen von Serica Energy befinden sich im Bereich der nördlichen Nordsee in britischen Gewässern (Produktionsstätten Bruce, Rhum, Keith). Die bestehenden Felder liefern einen schönen Cash Flow – und gleichzeitig sucht Serica Energy nach neuen Vorkommen für zukünftigen Cash Flow.
Die jüngsten Zahlen sind die Halbjahreszahlen 2023. Obwohl da der Umsatz etwas sank (von ca. 353,5 Mio. britische Pfund = GBP auf ca. 340,6 Mio. GBP)…
….kletterte der Gewinn deutlich. Heruntergebrochen auf den Wert pro Aktie hieß es da:
Ergebnis 0,51 GBP je Aktie (verwässert) nach 0,41 GBP im entsprechenden Vorjahreszeitraum.
Und die steigenden Gewinne gingen übrigens mit einem Fokus auf CO2-Reduktion Hand in Hand. So sank der CO2-Ausstoß beim Bruce hub um 9% auf 15,1 Kilogramm CO2 je gefördertes Barrel Öläquivalent. Beim Triton Vorkommen sank die CO2-Intensität sogar um 33% auf 17,7 Kilogramm CO2 je gefördertes Barrel Öläquivalent.
Die durchschnittlichen Förderkosten konnten sich mit 17,5 Dollar je Barrel Öläquivalent auch sehen lassen (Vorjahreszeitraum: 16,1 Dollar je Barrel).
Die Aktie ist ein super Dividendenwert: Im Vorjahr wurden in zwei Ausschüttungen insgesamt 0,22 GBP ausgeschüttet. Dieses Jahr haben wir die vorige Teilausschüttung von 0,09 GPB leider verpasst. Es wird hier aber voraussichtlich weitere schöne Dividenden geben.
Rund die Hälfte der Aktiva des Unternehmens von knapp 1,5 Mrd. GBP ist durch Eigenkapital gedeckt.
Angesichts der geschilderten Fakten halten wir die Aktie auf dem aktuellen Niveau für günstig bewertet. Der aktuelle Kurs entspricht in etwa dem Buchwert.
Selbst wenn im laufenden Geschäftsjahr insgesamt nur 0,70 GBP eingefahren werden sollten (bedenken Sie, bereits im 1. Halbjahr wurden 0,51 GBP verdient), dann wäre die Aktie nur mit einem KGV 2023 von gerade einmal ca. 3,1 bewertet. Das ist fast schon unverschämt günstig.
Details zur Kauforder (Aktie)
Name:
Serica Energy
WKN:
A0F664
ISIN:
GB00B0CY5V57
Kauflimit:
Limit beim aktuellen Marktpreis
Mit den besten Wünschen für Ihre Trades!
Ihre
Deutsche Redaktion, Jim Rickards Special Situation Trader